2021年“增產不增利”  凈利下降30%

2018-2020年度，聚合新材主營收入分別為5.84億元、7.58億元、8.79億元，歸屬于發行人股東的凈利潤分別為 6183 萬元、8000 萬元、7964 萬元。由此可見，雖然近年來公司營業收入呈持續增長狀態，但凈利潤并未隨之明顯增長。

此前發布的擬招標股書中，聚合新材公布了未經審計的2021年度財務數據。公告顯示，公司2021年度營業收入10.54億元，較2020年增長約19.88%，但其歸母凈利潤僅為5477萬元，較2020年下降約31.22%，“增產不增利”現象尤為明顯。


為此，聚合新材方面表示，2021 年國外新冠疫情形勢嚴峻，集運供需持續不平衡，從而大幅推高了海外運輸費的價格，此外人民幣對美元、歐元升值影響，2021 年 1-9 月公司的匯兌損失約 470 萬元。

聚和新材提示，如未來出口運力緊張的情況未能緩解或進一步加劇、 原材料價格上漲，發行人也未能通過提高銷售價格等手段轉嫁成本，以及公司成長性放緩，則公司未來業績可能出現進一步下滑的風險，極端情況下，可能出現上市當年營業利潤比上年下滑 50%以上甚至虧損的風險。

有券商指出，正面銀漿產品銷售收入占聚合新材營業收入比例超過 95%。近年來，太陽能電池生產商逐步研發出多種新技術、新工藝并不斷推出新產品，市場主流的太陽能電池類型已過渡到以 PERC 電池，TOPCon 電池、HJT 電池等 為主的N 型高效電池，其市場份額亦在快速上升。由于不同類型、不同工藝的太陽能電池對于正面銀漿產品的技術需求均可能存在差異，若聚合新材未來的技術研發方向不能適應行業發展趨勢，或者技術研發進度不能與市場需求發展保持同步，有可能會降低公司在行業中的競爭力，從而對公司的營業收入和未來發展產生不利影響。