2026年1月5日，隆基綠能在投資者關(guān)系活動中明確披露，預計將于2026年二季度啟動賤金屬化產(chǎn)品量產(chǎn)，同步推進相關(guān)產(chǎn)能建設。原文如下：

近期銀價等大宗輔材價格快速上漲，公司目前在賤金屬化降本措施方面的進展情況如何?  

答：從公司目前賤金屬化方案的推進進度來看，預計將在2026年二季度開始量產(chǎn)賤金屬化產(chǎn)品，從而有望實現(xiàn)組件成本的進一步下降。公司現(xiàn)已開始建設部分賤金屬化產(chǎn)能。

這一消息在銀價飆升、光伏行業(yè)成本結(jié)構(gòu)重構(gòu)的背景下，作為全球光伏龍頭企業(yè)，實現(xiàn)組件降本、技術(shù)卡位與供應鏈自主，推動行業(yè)從 “規(guī)模內(nèi)卷” 轉(zhuǎn)向 “技術(shù)驅(qū)動”，短期可幫助企業(yè)對沖成本壓力、修復利潤；長期能降低對貴金屬的依賴，強化供應鏈自主可控性，加速光伏平價上網(wǎng)，為全球碳中和提供支撐。

據(jù)報道，賤金屬替代銀漿是光伏金屬化降本的核心方向，晶科、天合、隆基、華晟等企業(yè)已針對不同電池技術(shù)路線推出專屬方案，部分技術(shù)已進入小批量生產(chǎn)階段。

2026年銀漿價格高位承壓

光伏行業(yè)的成本邏輯在近三年間完成了顛覆性重構(gòu)，銀漿已取代硅料成為組件端最核心的成本約束。2023年硅料價格峰值時期，其在組件成本中的占比最高達15%，而到2026年初，銀漿占比已飆升至16%-17%，不僅超越硅料，更成為企業(yè)盈利的決定性因素。更嚴峻的是，2025年倫敦銀現(xiàn)貨價格從年初約29美元/盎司漲至年末71.6美元/盎司，全年漲幅達147%。疊加N型電池耗銀量增加，銀漿成本壓力將持續(xù)傳導，成為行業(yè)盈利核心制約。

2026年白銀供需偏緊格局未改，近期銀價上漲主要受地緣政治風險升溫、全球央行購銀持續(xù)、中國白銀出口管制新政落地及市場避險情緒推動，疊加2025年供不應求格局延續(xù)，支撐銀價強勢運行。

在此背景下，隆基賤金屬化量產(chǎn)的核心價值，首當其沖是直擊成本痛點，重塑產(chǎn)業(yè)鏈盈利空間。成本端，采用賤金屬方案可實現(xiàn)單瓦成本下降，年成本大幅下降，規(guī)避銀價波動風險。技術(shù)端，依托自研HIBC電池技術(shù)，解決銅氧化與接觸復合難題，與銀漿方案持平且兼容現(xiàn)有產(chǎn)線。同時，BC路線天然適配賤金屬替代，將形成行業(yè)示范效應，加速全行業(yè)“去銀化”。

從短期來看，技術(shù)降本將直接降低光伏度電成本，助力光伏在無補貼場景下與傳統(tǒng)能源展開全面競爭，為全球碳中和目標的實現(xiàn)提供更具經(jīng)濟性的解決方案。從長期來看，此舉將倒逼行業(yè)加大研發(fā)投入，聚焦銅電鍍、圖形化真空鍍膜等“去銀化”技術(shù)路線，形成良性創(chuàng)新生態(tài)。

當然，賤金屬化量產(chǎn)仍面臨諸多挑戰(zhàn)。一是量產(chǎn)良率與長期可靠性的驗證，其抗老化、耐濕熱性能仍需大規(guī)模量產(chǎn)實踐的檢驗；二是上游供應鏈的適配問題，銅漿等賤金屬新材料的供應能力需同步提升，避免出現(xiàn)上游瓶頸制約量產(chǎn)進度；三是競爭對手的跟進壓力，頭部企業(yè)大概率會加速賤金屬化研發(fā)，縮短技術(shù)差距，行業(yè)技術(shù)競爭將日趨激烈。但從長遠來看，這些挑戰(zhàn)都將通過技術(shù)迭代與產(chǎn)業(yè)協(xié)同逐步化解，無法阻擋光伏“去銀化”的必然趨勢。

具體內(nèi)容如下：

1、近日，公司計劃通過收購蘇州精控進入儲能業(yè)務領域，公司選擇在當前進入儲能業(yè)務的主要原因及考量是什么？ 

答：隨著全球光伏發(fā)電在日間逐步趨于飽和，富余電力需向其他時段進行轉(zhuǎn)移，儲能在緩解電網(wǎng)消納等問題方面可以發(fā)揮重要作用，全球儲能需求在未來能源轉(zhuǎn)型中有望進一步增加。此外，下游電力客戶除關(guān)注產(chǎn)品自身安全外，也越來越關(guān)注電站長期運營保障及服務支持。隆基作為一體化的組件企業(yè)，目前在全球市場已建立起了可信賴的品牌形象，搭建起了完善的網(wǎng)絡渠道，具備專業(yè)的服務能力，這將為公司儲能業(yè)務奠定良好的發(fā)展基礎。同時，蘇州精控具備良好的儲能技術(shù)積淀及儲能產(chǎn)品，因此公司與蘇州精控在儲能業(yè)務領域能夠發(fā)揮優(yōu)勢互補，未來有望實現(xiàn)良好的業(yè)務發(fā)展及戰(zhàn)略協(xié)同。 

2、公司儲能業(yè)務未來會在哪些市場做布局？ 

答：目前，公司正在對儲能業(yè)務發(fā)展的市場區(qū)域做詳細梳理和進一步規(guī)劃。國內(nèi)市場及海外的歐洲市場、美國市場和澳洲市場將是隆基儲能業(yè)務發(fā)展的階段性重點市場。 

3、近期銀價等大宗輔材價格快速上漲，公司目前在賤金屬化降本措施方面的進展情況如何? 

答：從公司目前賤金屬化方案的推進進度來看，預計將在2026年二季度開始量產(chǎn)賤金屬化產(chǎn)品，從而有望實現(xiàn)組件成本的進一步下降。公司現(xiàn)已開始建設部分賤金屬化產(chǎn)能。  

4、當前在國內(nèi)光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”政策的推進下，產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)價格開始有所回升。公司如何看待當前產(chǎn)業(yè)鏈自上而下的價格傳導機制？ 

答：近期上游硅料、白銀等原材料價格均出現(xiàn)上漲，在市場價格傳導方面，部分組件企業(yè)最新報價已開始上調(diào)。在“反內(nèi)卷”政策實施及行業(yè)自律的共同影響及推動下，組件價格有望逐步回歸合理區(qū)間。 對隆基而言，憑借良好的品牌優(yōu)勢、渠道管理及客戶資源，公司分布式業(yè)務占比有望在2026年進一步提高。公司面向分布式應用場景推出的Hi-MO X10 組件產(chǎn)品在可靠性、安全性、發(fā)電效率等方面具備顯著的優(yōu)勢，受到下游市場及客戶的普遍認可，能夠保持較好的溢價水平。此外，公司將繼續(xù)采用差異化的競爭策略，圍繞光伏場景化應用為客戶創(chuàng)造價值。 

5、公司目前在鈣鈦礦疊層電池方向的最新進展情況？是否有量產(chǎn)鈣鈦礦疊層電池的計劃？ 

答：2025年11月，《Nature》在線刊發(fā)公司聯(lián)合蘇州大學、西安交通大學等研究團隊在硅基疊層電池研究方向的重要進展，超薄晶硅-鈣鈦礦疊層電池小面積器件效率經(jīng)美國國家可再生能源實驗室（NREL）認證達到33.4%，商業(yè)尺寸硅片級柔性疊層電池效率經(jīng)德國弗勞恩霍夫太陽能研究所（Fraunhofer ISE）認證達到29.8%。近年來，鈣鈦礦疊層電池在行業(yè)內(nèi)雖取得一定程度進展，但生產(chǎn)成本、產(chǎn)品穩(wěn)定性等因素仍是影響其量產(chǎn)經(jīng)濟性的主要因素。公司目前沒有量產(chǎn)鈣鈦礦疊層電池的計劃，同時將繼續(xù)保持對鈣鈦礦疊層電池技術(shù)路線的關(guān)注與產(chǎn)業(yè)化研究。 

6、公司作為光伏技術(shù)的引領者，近期也提出“領跑者計劃”等相關(guān)建議。未來國內(nèi)是否會出臺相關(guān)政策支持下游電站客戶更好地采用高效組件產(chǎn)品？ 

答：從技術(shù)角度來看，高效組件產(chǎn)品由于具備更高的轉(zhuǎn)換效率，可以降低整個光伏系統(tǒng)的成本。當前在國內(nèi)集中式項目的建設中，青海、內(nèi)蒙古、新疆等多個省市已出臺相關(guān)政策支持“沙戈荒”新能源大基地建設采用高效光伏組件，并提出高效組件平均光電轉(zhuǎn)換效率原則上不低于23.8%。此外，在分布式業(yè)務場景下，尤其是屋頂資源較為稀缺的應用場景，安全、可靠、高功率的組件產(chǎn)品優(yōu)勢更為明顯。客戶不僅關(guān)注產(chǎn)品自身品質(zhì)及質(zhì)量，還會更加關(guān)注光伏電站的安全運行保障。