2025年12月，黑龍江電力市場出現極端一幕：連續13天，全天電價歸零。

事實上，出現電力市場價格持續走低的現象，是供給側結構、運行機制與季節性特征疊加導致的結果。

以黑龍江本次事件為例，熱電機組剛性運行、冬季風電高發、新能源裝機占比快速提高及需求側彈性不足共同作用，導致了電力市場這一極端價格現象。

首先，北方供暖季熱電聯產機組按“以熱定電”原則運行，供熱安全具有剛性約束，機組出力由熱負荷決定，難隨電力市場價格靈活調整，形成大量難以通過市場出清的剛性電量。

其次，冬季風電大發顯著增加新能源供給。黑龍江風電呈現明顯的冬季高發特征，在火電供熱出力鎖定的情況下，風電集中上網進一步擠占系統調節空間，導致電價被壓至低位甚至零電價區間。

第三，新能源裝機快速提升加劇了這一矛盾。截至2025年9月底，黑龍江新能源裝機已達3149.4萬千瓦，占總裝機的57.9%，歷史性超過煤電。但電網調峰能力、外送通道和市場機制建設存在時滯，系統在新能源集中出力時段承載能力不足，價格信號難以反映真實供需。

最后，冬季電力需求整體偏弱，工業用電未同步增長，電采暖、電動汽車等新型負荷尚未形成規模，需求側彈性不足，無法有效吸納供給過剩電量，加劇了價格下行壓力。