2025年是電解槽跌破“白菜價(jià)”的一年，也是氫能行業(yè)步入“冷靜期”的一年。技術(shù)路線分化、招標(biāo)規(guī)模攀升、競(jìng)爭(zhēng)格局生變——產(chǎn)業(yè)正在從規(guī)模化示范轉(zhuǎn)向精細(xì)化競(jìng)逐。

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技術(shù)路線：堿性主流，PEM、AEM、SOEC均有訂單

從表格可以看出，共有44個(gè)招標(biāo)項(xiàng)目中包含堿性電解槽，共2876.05MW，堿性電解水制氫（ALK）為當(dāng)前主流技術(shù)路線；18個(gè)項(xiàng)目中包含PEM電解槽，共138.05MW；3個(gè)項(xiàng)目包含AEM電解槽，共0.325MW。值得一提的是 榆林零碳產(chǎn)業(yè)園氫能(制氫)示范項(xiàng)目 有0.5MW的SOEC電解槽招標(biāo)。

近年來(lái)AEM技術(shù)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，國(guó)內(nèi)也有多家企業(yè)發(fā)布了AEM電解槽的新品，2025年，如億緯氫能、大陸制氫、氫輝能源等。但在實(shí)際應(yīng)用中仍面臨諸多挑戰(zhàn)，膜壽命亟待提高、產(chǎn)業(yè)鏈不健全、應(yīng)用示范項(xiàng)目少 是AEM制氫目前難以越過(guò)的三座大山。AEM制氫目前更多處于實(shí)驗(yàn)室階段，需要技術(shù)更加成熟，才能真正達(dá)到產(chǎn)業(yè)化階段。

招標(biāo)情況：增長(zhǎng)率再降低，但總體規(guī)模擴(kuò)大

據(jù)已公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年1--12月共有57個(gè)電解槽招標(biāo)訂單，共3020.72MW，其中54個(gè)已經(jīng)公布了中標(biāo)人或中標(biāo)候選人，4個(gè)項(xiàng)目仍在招標(biāo)中。

從招標(biāo)規(guī)模來(lái)看，同比去年增長(zhǎng)27.5%。

據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，2024年招標(biāo)總規(guī)模為2369MW，同比2023年增長(zhǎng)39.7%。

今年的項(xiàng)目規(guī)模分布較廣，既有小容量（如0.5-1MW）項(xiàng)目，也有大容量（如500MW、1120MW）項(xiàng)目，體現(xiàn)了不同場(chǎng)景的需求。

幾個(gè)大項(xiàng)目如 中煤鄂爾多斯10萬(wàn)噸液態(tài)陽(yáng)光項(xiàng)目（216MW）；再生綠氫能源（內(nèi)蒙古）有限公司新建年產(chǎn)80萬(wàn)噸綠色氫氨合成工廠項(xiàng)目（1120MW）；中國(guó)能建電子采購(gòu)平臺(tái)發(fā)布中國(guó)能建2025年度制氫設(shè)備集中采購(gòu)項(xiàng)目（565MW）；中天合創(chuàng)鄂爾多斯煤化工項(xiàng)目（240MW）。規(guī)模均超過(guò)200MW，且都為央國(guó)企牽頭的招標(biāo)項(xiàng)目。

中標(biāo)情況：不再“壟斷”，中標(biāo)企業(yè)“百花齊放”

今年有54個(gè)電解槽訂單已經(jīng)公布了中標(biāo)人或中標(biāo)候選人，共2090.73MW。

從中標(biāo)企業(yè)來(lái)看，有40個(gè)企業(yè)獲得訂單，相比之前“龍頭壟斷”的情況，國(guó)內(nèi)電解槽企業(yè)已逐漸呈現(xiàn)“百花齊放”的態(tài)勢(shì)。

其中北京億境星表現(xiàn)亮眼，斬獲1120MW的電解槽大單。

但老牌龍頭電解槽企業(yè)如派瑞氫能、隆基氫能、陽(yáng)光氫能等依然能打，具體企業(yè)中標(biāo)情況如下（僅統(tǒng)計(jì)已確定中標(biāo)企業(yè)的訂單）。

電解槽價(jià)格：觸底之后，價(jià)格浮動(dòng)折射企業(yè)掙扎

今年堿性電解槽價(jià)格已跌破底線。

中國(guó)科學(xué)院大連化學(xué)物理研究所10兆瓦級(jí)堿性電解槽采購(gòu)項(xiàng)目 中標(biāo)價(jià)僅469萬(wàn)元/套2500標(biāo)方的電解槽，也就是說(shuō)單價(jià)僅為416元/kW（按電耗4.5計(jì)算），為國(guó)科綠氫中標(biāo)。

用單價(jià)來(lái)計(jì)算，堿性電解槽當(dāng)前的價(jià)格在600-1300元/kW之間，如 中煤鄂爾多斯10萬(wàn)噸液態(tài)陽(yáng)光項(xiàng)目 中標(biāo)單價(jià)約為933元/kW，龍?jiān)措娏?guó)能源創(chuàng)阿拉善新能源項(xiàng)目 單價(jià)約為665元/kW。

計(jì)算整套裝備（以1000Nm3/h為例），中天合創(chuàng)鄂爾多斯煤化工項(xiàng)目中標(biāo)單價(jià)也在500萬(wàn)元，市場(chǎng)主流價(jià)格區(qū)間已來(lái)到500-700萬(wàn)元/套。

公開(kāi)招標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)堿性電解槽市場(chǎng)中標(biāo)平均價(jià)格高達(dá)1000萬(wàn)元，2022年平均約900萬(wàn)元（同比下降10%），到2023年國(guó)內(nèi)堿性電解槽系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)降至750萬(wàn)元/套，較2022年下降17%，2024年堿性電解槽系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)進(jìn)一步降至650萬(wàn)元/套，同比下降13%。

相比2024年，今年電解槽價(jià)格降幅不大，可以猜測(cè)目前堿性電解槽價(jià)格已觸底，但另一方面，價(jià)格浮動(dòng)過(guò)大也是各企業(yè)掙扎的體現(xiàn)。

除規(guī)模化生產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈成熟推動(dòng)成本的剛性下降外，企業(yè)更要搶占市場(chǎng)份額以保證自身生存，在生存和利潤(rùn)之間，更需要企業(yè)自身來(lái)平衡。

綜合來(lái)看，2025年的電解槽產(chǎn)業(yè)價(jià)格已觸底，標(biāo)志著通過(guò)單純降價(jià)擴(kuò)張市場(chǎng)的階段已接近尾聲。而項(xiàng)目規(guī)模階梯分布、技術(shù)路線分化、中標(biāo)企業(yè)格局從集中走向分散，也是產(chǎn)業(yè)階段逐漸成熟的標(biāo)志，市場(chǎng)也趨于穩(wěn)定。

而隨著未來(lái)應(yīng)用場(chǎng)景的進(jìn)一步打開(kāi)，行業(yè)也將更加注重技術(shù)和商業(yè)模式的創(chuàng)新，企業(yè)應(yīng)在保證生存的前提下尋求差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。