在過去的七月，光伏行業一場始于硅料端的驚天逆轉重磅上演。

這場逆轉的核心，指向從材料端去除過剩產能，打破低價競爭利潤萎縮的惡性循環，帶動下游價格修復，推動全產業鏈盈利重回理性區間。

數據印證著這場變化的力度：7月初，多晶硅n型復投料成交價格區間僅為3.40-3.80萬元/噸，顆粒硅3.30-3.40萬元/噸；到了月底，多晶硅n型復投料價格已攀升至4.5-4.9萬元/噸，顆粒硅漲至4.4-4.5萬元/噸，實現五周連漲。不過，近期漲幅已明顯趨穩，似乎預示著市場正在尋找新的平衡點。

8月6日，硅業分會發布消息，本周多晶硅n型復投料成交價格區間為4.5-4.9萬元/噸，成交均價為4.72萬元/噸，周環比上漲0.21%。n型顆粒硅成交價格區間為4.4-4.5萬元/噸，成交均價維持在4.43萬元/噸。

只是，硅料端的漲價潮起，一個關鍵問題浮出水面：這波從上游發起的價格修復，能穿透產業鏈，帶動下游環節走出“低價泥潭”么？

推動硅料價格飆升的三板斧

第一板斧無疑是政策的強管控，給光伏行業劃紅線立規矩。

不同于以往，本輪調控呈現出規格升級、立法先行、多部門協同的特點，各項政策及措施正在不斷推進。

在行業之外，《反不正當競爭法》修訂案將“低于成本價銷售”定為違法，中央財經委會議劍指“地方招商灰犀?！钡扰e措，都在說明政府反內卷態度持續強化。7月24日，國家發展改革委、市場監管總局聯合就《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》公開征求意見，進一步明確不正當價格行為認定標準，規范市場價格秩序，治理“內卷式”競爭。

第二板斧，通過行業自律，限產控價與產能收儲，嚴控產能增量。

這是最受關注的重大舉措，直接影響行業前景。但由于缺少官方信息的實時公布，各種行業小作文頻出。

先看產能收儲，5月中旬便有傳聞：多晶硅6家龍頭（通威、協鑫、大全、新特、亞硅、希望）形成類似OPEC的聯盟，計劃成立一只700億的基金，收購其他家產能，收購后的目的是為了報廢。

這一傳聞在7月隨著反內卷進一步明確，持續發酵。

據專業財經媒體財新7月9日報道，正在推進“反內卷、去產能”的救市方案，進展是計劃由硅料龍頭企業聯合成立平臺型公司，承債式收購產業鏈中的過剩產能。

若收購完成，該聯合公司將統一安排生產、銷售，協調開工率、產量、庫存等指標，以推動光伏行業消化庫存，實現供需的相對平衡。

可以看到，目前行業正在積極推進收儲方案的落地，整合可能性較高，但商談難度可想而知，還有細節有待商榷。各方對此高度關注，甚至協會連夜辟謠多晶硅方面的相關內容，呼吁大家不信謠！不傳謠！

與收儲同時進行的還有控價。

在此之前，多晶硅均價于2024年5月中旬降至3.8萬元/噸，持續低于行業平均成本運行已超一年之久。

關于“不能低于成本價銷售”表述，最早出現于硅業分會7月2日的推文中表示，國家相關部門多措并舉，包括推動供給側結構調整打造“產業命運共同體”，以及嚴控“低于成本價銷售”內卷式競爭，供應和價格兩手抓，市場預期向好。當天多晶硅期貨強勢漲停并開啟了劇烈的炒作行情。

網傳截圖

硅業分會7月9日推文指出，“為符合‘不低于成本銷售’的價格法規要求，硅料企業一次性提價至綜合成本線之上?！?/p>

這一表述之后衍生出多篇未經證實的小作文，期貨市場也傾向傳播“小作文”等小道消息挖掘利好，推動多晶硅期貨和現貨價格持續上漲。

不過，這個成本價是指的是企業各自的成本，或是行業的平均成本？

有媒體以投資者身份向企業咨詢，通威股份董秘辦公室的工作人員表示，到目前為止，關于“不能低于成本價銷售”這方面，整個行業還沒有一個嚴格、準確的統一口徑，他們這邊也不把握這個“成本價”的明確指向。

大全能源董秘辦公室的工作人員指出，現在市面上小作文比較多，關于這方面的口徑也比較復雜，“對公司而言，我們能做的就是根據相關部門的價格指導要求，然后去進行生產和銷售?！?/p>

低于成本價傾銷在當下已顯得十分敏感。7月19日，兩大多晶硅生產企業——東方希望集團和新疆晶諾同日發布了“關于抵制多晶硅行業網絡不實信息及維護正當權益的聲明”。

表明7月以來并未出現低于成本價的出貨行為，多晶硅生產及銷售活動均在尊重市場規則的框架內合法、合規開展。

東方希望集團還在聲明中強調，“真誠呼吁業內同仁共同抵制虛假信息傳播等不正當競爭行為，預防故意曲解政策、多晶硅期貨投機炒作等道德風險”。

第三板斧即提升技術門檻，倒逼出清。

“限產是治標，去產能才是根本。”

在嚴控產能增量后，行業將從產品品質、能耗指標等方面，對產業進行強制性規范，倒逼落后產能加快退出，從根本上解決供需矛盾。

在7月24日光伏行業供應鏈發展研討會上，多晶硅材料制備技術國家工程實驗室主任嚴大洲在主旨報告中表示，近年來多晶硅綜合能耗持續降低，正在推進修訂多晶硅單位產品綜合能耗標準，目前多晶硅單位產品綜合能耗1級、2級、3級分別為≤7.5（單位：kgce/kg）、8.5和10.5，擬修訂后對應標準為≤5、6和7.5，以實現推動落后產能出清。

此輪制定的能耗單位是標準煤，根據SMM測算，按照能耗單位換算，每千克標準煤對應電力單位為8.14KWh。由此計算如下：

圖片來源：SMM光伏視界

目前多晶硅市場主流生產企業綜合電耗范圍約為46-54kwh/千克（棒狀硅），若按照這一標準，多數硅料企業勢必迎來新考驗。

嚴大洲在報告時也指出，這非常具有挑戰性。

擺在當下最急需做的，嚴控產量，再降產能。

硅業分會的7月30日數據，預計8月份國內多晶硅產量在12.5萬噸左右。產能整合若能如期落地，國內多晶硅產能或將減少至230萬噸/年左右，開工率仍須維持在60%以內，多晶硅年度供需才能保持基本平衡。

前期積壓的庫存仍是影響多晶硅價格走勢的最大變量。

價格上漲能否成功傳導？

“有價無市”是7月份硅料市場面臨的困境。

說到底，此輪上漲行情為行政手段加上企業主動糾錯推動，而非需求驅動。若不能優先消化庫存，其他任何努力都無法扭轉供需失衡，難以支撐價格回歸合理。7月大半時間，硅料新單成交清淡，市場對漲價尚未認可。

7月后半段，硅片價格有所抬漲，價格形成有效傳導。

但能否傳導至組件環節存在不確定性。組件環節報價與定價模式與硅料有差異，受下游影響大，并且組件參與廠商多，更需要依靠市場化方式出清，以及需要時間。

從需求端看，根據光伏協會最新的預測，今年國內光伏需求將創紀錄，協會將全年裝機數據上調至270GW-300GW。

但結合今年1-6月份新增裝機212.21GW來看，協會樂觀估計下半年裝機量不到90GW。而去年同期裝機數據為175.09GW。隨著上半年需求透支，下半年國內市場需求萎靡已經注定，企業將面臨更嚴重的問題。海外廝殺也將更加激烈。

行業的“慘”已經擺在明面上：上半年17家上市公司預計虧損超147至173億元，硅料企業虧損加劇。超過50家企業申請破產，有23萬家與光伏有關的企業顯示異常，包括注銷、清算、停業、解散等。

虧到極致，反而可能逼出共識—— 如中國上市公司協會會長宋志平強調“行業利益高于企業利益，企業利益孕育于行業利益之中。覆巢之下沒有完卵。”

晶科能源副總裁錢晶近日接受采訪時表示，價格向下傳導是必須的，否則上游的漲價“反內卷”努力無法體現在結果上。至于反內卷的最終成效，一看決心，對于新增產能堅決不允許；二看下游市場，客戶的共識性和執行性，畢竟他們也是最關鍵的。

當前招標市場活躍度不高，低價中標甚至詢比價、陰陽合同等問題也有出現，但在反內卷大勢下有所收斂。

在國電投7月23日公示的宣城市楊柳鎮170MW茶光互補光伏發電項目中，中標價低至0.619元/瓦。但兩天后該項目被終止，公告中未提及具體終止原因。

還有低價棄標現象，4月廣東雙興新材料集團有限公司發布9.5MWp分布式光伏發電節能改造項目光伏組件物資采購，6月公布了三家中標候選人，到了7月，由于原第一、第二中標候選人均放棄中標，遞補第三候選人中標，其中第一、第二候選人報價是0.7元/W；第三候選人報價是0.768元/W。

在反內卷的關鍵時期，過低的價格擺在明面上難免觸碰行業神經，與反內卷精神違背，以及上下游價格擠壓也會迫使企業放棄低價中標。

價格法以及行業自律政策，正把產品價格迅速拉起來，讓各家企業不至于因“內卷式競爭”造成崩潰。

但從互相拆臺到抱團取暖，從盲目擴產到主動去產能，從拼低價到拼價值—— 光伏行業的轉彎，注定不會順順當當。短期看，硅料價格還得靠成本保價；長期想真正回暖，仍需靠企業自身綜合競爭力的提升，以及國家相關政策及行業自律落實到實處，把抄底復產的落后產能徹底摁住。

反內卷這場仗，還得咬著牙往前沖。