2021.05.03-2021.05.07：本周電新行業漲幅為-3.08%，同期滬深300指數漲幅為-2.49%，領先滬深300跑輸0.59pct。在申萬28個行業板塊中位列第23位，表現位于下游。

投資要點：

新能源汽車：近日，SNEResearch發布21年Q1全球動力電池總裝機量47.8GWh，同比+127%。其中寧德時代位列第一，裝機量達到15.1GWh，同比+320.8%；LG和松下分別以9.8和8GWh排名第二、三位。造車新勢力公布4月交付量，蔚來7102輛，環比-2.1%；理想5539輛，環比+13%；小鵬5147輛，環比+0.9%；哪吒4015輛，環比+23.7%；零跑2770輛，環比+177.8%。從產業鏈銷售數據來看，行業維持高景氣度，建議關注全球動力電池龍頭寧德時代（300750）、高鎳三元正極龍頭當升科技（300073）以及高端負極龍頭璞泰來（603659）。

新能源發電：近日，國家發改委、能源局印發《關于進一步做好電力現貨市場建設試點工作的通知》，提出鼓勵新能源項目通過簽訂長周期差價合約參與電力市場，引導新能源項目10%的當期電量通過市場化交易競爭上網，市場化交易部分可不計入保障收購小時數。光伏方面，產業鏈價格持續上揚，目前單晶復投料價格超過155元/kg，通威最新電池片報價中，除G1外，其他尺寸電池片普漲2-3分，上游成本壓力傳導，終端價格松動，目前大尺寸組件指導價已經超過1.8元/W，最高價接近2元/W。建議關注單晶一體化龍頭隆基股份（601012）、重要第三方硅片供應商京運通（601908）以及硅料和電池片雙龍頭通威股份（600438）。風電方面，南方電網發布海南“碳達峰、碳中和”工作方案，明確十四五海南光伏、海上風電等新增裝機5.2GW，此次海南發展海上風電，是2017年叫停風電發展后首次提出，風電行業景氣度提升，推薦整機龍頭金風科技(002202)和明陽智能（601615）。

氫能：隨著燃料電池汽車商業化不斷推進，燃料電池投資規模在持續擴大。根據企查查數據，今年Q1我國新注冊燃料電池相關企業235家，同比+86.5%。其中，3月份注冊量為143家，高于1月和2月的注冊量之和。燃料電池板塊熱度不斷提升，我們看好相關標的在市場的表現。

電氣設備：國家發改委發布《關于進一步完善抽水蓄能價格形成機制的意見》，提出逐步推動抽水蓄能電站進入市場，儲能發展未來可期。