中金公司指出，光伏電池片是將降本追求到極致的行業，技術進步是其永恒的追求，而技術的快速迭代也構成了光伏電池設備的核心驅動力。站在當前時點，隨著傳統PERC技術的降本增效面臨瓶頸，市場對新技術的追求將更加迫切，其中異質結（HJT）基于其種種優勢獲得了諸多廠家的青睞，有望成為下一代主流技術。

我們預測到2023年行業有望釋放出超過150GW的HJT設備訂單，單GW設備投資額有望降至3億元/GW，總市場空間達450億元，是PERC時代投資高峰（2020年）的2倍以上。而在競爭格局上，我們認為在本次的技術迭代中，國產廠商無論在推動工藝改進，還是設備降本方面，都起到了引領作用。目前捷佳偉創和邁為股份都具備提供HJT整線的能力，鈞石、理想萬里暉和金辰股份則在核心設備PECVD有較大突破。