什么是決定可再生能源發展速度的決定因素?很多人會想到“補貼”或者“技術進步”，絕少人會想到“折現率”。

那么什么是折現率(discount rate)?折現率是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。折現率越高，就意味著對于“當下”的偏好越高。這個概念可以用于可再生能源的收益與與氣候變化的成本兩方面。

假設我們有一個1千瓦的太陽能電站，初投資2000美元，30年的壽命期，容量系數15%。從收益來看，折現率越高，那么發電量的凈現值(present value)就越低。發電量現值降低，意味著生命期內的發電平準成本上升。當折現率為20%的時候，發電平準成本是折現率為零的時候的6倍。


從氣候變化的成本來看，折現率越高，那么未來氣候變化的成本折算到當下的數值越小。如果某國的氣候變化成本每年為10億美元，未來30年這一成本呈線性增長，到30年后的年成本為300億美元。如果折現率為20%，那么氣候變化成本的凈現值就低，與折現率為零時候相比相差20倍。


在現實生活中，折現率可以用“加權平均資本成本”(WACC)來估算。在發達國家，目前WACC一般不超過3%，而發展中國家的WACC可高達10%。這樣一來，對于發展中國家而言，用較高的初投資發展可再生能源所獲得的凈收益現值有限，而且氣候變化的成本折算為凈現值也相對較低，所以在發展中國家投資可再生能源的動力不足。


假設一個發達國家的WACC為3%，二氧化碳價格為60美元/噸;而一個發展中國家的WACC為10%，碳價為20美元/噸。在這種情況下對發電能源結構進行優化，可再生能源(光伏和風電)的最優比例在發達國家可達37%，而在發展中國家僅為2%。這一結果并不令人意外：一個貧窮的發展中國家資金匱乏，需要盡可能的以較低的初投資來建設能源基礎設施，以便滿足更迫在眉睫的民生需求(住房、醫療、教育等)。所以，如果要讓發展中國家一步到位直接走上低碳發展的道路，發達國家的優惠資金支持(降低發展中國家折現率)不可或缺。