機構：光大證券 研究員：陳浩武

背景介紹：

CleanPowerPlan是奧巴馬ThePresident'sClimteActionPlan的一部分，有美國環境保護署擬定而成，主要目的在于限制發電廠的碳排放和提高清潔能源。ThePresident'sClimteActionPlan是2013年奧巴馬繞過美國國會推出的一個較為全面的應對氣候變化的全國性計劃。

關鍵摘要：

1.到了2030年，將全美發電廠的碳排放量降低到比2005年的水平少32%，這比之前減少30%的目標多兩個百分點。各州將會根據自己實際情況制定方案。

2.補貼計劃有望延長，原本預計2020年的平價上網計劃延長2年至2022年，2016年9月份到期的刺激計劃有望延長。

3.到2030年，可再生能源裝機量將達到28%，比原計劃提的22%有所提高。以此來降低消費者的能源成本，預計從2020年-2030年期間將會為300萬家庭節省1550億美元的能源支出。

評價：

1.可再生能源裝機量目標大幅提高至28%.2013年水電，光伏和風電的裝機容量約為12.5%，總量為145GW，而清潔能源裝機要達到28%,則至少需要達到452GW，而水電受限制于環境基本沒有增長，故未來15年，美國將有300GW的光伏與風電需要安裝。

2.強調補貼的持續性。美國光伏、光熱及風電補貼政策有望持續，保守估計未來1-2年光伏有望每年保持7-10GW，風電每年5-7GW的裝機量。

（總量平均是20GW，應該是光伏多于風電）3.強調電網可靠性，儲能未提卻留下無數想象空間。CleanPowerPlan中間明確提出要EnsuresGridReliability，這是面對近幾年美國棄風率較高的一種應對，而要應對高的棄風率只有提高儲能比例才能解決問題。

4.踐行中美聯合氣候聲明，為中國碳市場樹立了榜樣。奧巴馬繞過國會強勢推行行政命令，這將幫助美國在碳市場上從歐盟手中搶奪話語權。此外也體現了奧巴馬在實踐中美聯合聲明。同時這也是符合民主黨利益的一項行政命令，因為光伏行業就業人口（14.3萬）中絕大多數集中在光伏建設，推出此項行政命令，能夠幫助民主黨在選舉中間獲得選票。

受益股票：

關注福斯特（EVA的龍頭，全球市占率超30%，并在逐步提高，國內競爭格局是寡頭壟斷，油價下跌導致成本走低，15年利潤有望達到5.5億元，下游客戶有阿特斯（CSIQ），SunEdison均是美國組件主要供應商和項目開發商）風險提示：行業景氣度下降，應收賬款回收難度大。