（周旭輝 | 微信公眾號：新能源觀察）

1、以中共中央名義發文，高層態度堅決明確

近日，中中中央、國務院下發《關于進一步深化電力體制改革的若干意見》，相比于2002年的《關于印發電力體制改革方案的通知》，此次抬頭用的是中共中央的名義，而上次用的僅僅是國務院。

由于電力系統的利益博弈極為復雜，此次以中共中央的名義發文，說明高層態度的堅決。

政治基調已定，電改勢在必行。

2、電改打通能源互聯網，十萬億市場生態重構

由于過去發電、售電的寡頭壟斷，市場化交易無法建立，效率亟待提升，此次文件放開兩頭：開放售電，發展分布式電源，使得市場化交易得以建立，電力系統也就從寡頭壟斷的B2B向市場化的C2C交易模式轉變，互聯網的模式得以植入。

電力市場的規模極大，僅發電的市場就達3萬億，輸配售電的市場也有3萬億，再加上電源投資、電網投資的規模，整個市場接近10萬億，在制度改革的推進下，市場生態有望重構。

3、受益程度：發電>電力設備>高耗能企業

此次電改，將原本屬于電網的售電利潤打破進行再分配，發電、用電、電力設備企業都來瓜分。具體受益的標的分為以下幾類：

1）發電端進軍售電端

拿到售電牌照的地方電力企業：通過取得地方售電牌照，就近提價消化，深圳能源、東方能源、上海電力等；

低成本的水電企業或大型火電企業：利用低成本優勢，與其他發電企業競爭，如長江電力、國投電力等；

分布式能源企業：通過與園區合作，構建微網，彩虹精化、陽光電源、林洋電子、愛康科技等。

2）電力設備延伸售電服務

電力設備龍頭企業：在電力系統深耕多年，具備較強的技術實力，可以直接面向客戶提供服務，采用合同能源管理提高業務價值，如特變電工、正泰電器、科華恒盛、科陸電子、中恒電氣、智光電氣等。

3）高耗能企業受益電價下跌

高耗能企業：成本對電價敏感，受益上游競爭加劇，電價下跌，如電解鋁、多晶硅等產業。