本期投資提示：

1. 分布式政策即將落地，主題投資熱潮到來。我們強烈看好分布式光伏政策落地帶來的主題性投資機會，分布式光伏電站板塊全面受益，我們重點推薦陽光電源(300274)、林洋電子(601222)、方大集團(000055)、上海電力(600021)、愛康科技(002610)為代表的分布式光伏投資標的。

2. 融資通道有望打開，中國市場下半年光伏裝機容量預計超過10GW。盡管分布式政策細則未出，但是市場已經明確政府對于光伏的長期支持態度，社會資本通過各種途徑進入地面電站和分布式電站，融資租賃、跨境資金、二級市場增發等多種方式方興未艾，能源局局長在8月嘉興講話中也為全年發展定調，中國市場全年光伏并網容量不低于13GW。

3. 地面電站短期比例更高，未來趨勢是分布式光伏。2014年上半年中國新增光伏并網容量達到3.3GW，其中分布式光伏達到1GW，短期來看下半年地面電站增量的比例更高，主要原因是商業模式趨于成熟，社會資本愿意參與電站開發和運營環節，但隨著分布式光伏商業模式的完善，中長期來看社會資本轉向分布式光伏電站開發和運營環節是大勢所趨。

4. 來料加工暫停和下半年電站市場啟動雙重奏，多晶硅價格上行是大概率事件。商務部從9月1日起暫停國外多晶硅到中國來料加工的審批，這一事件將影響國內多晶硅的短期供應，加上下半年電站市場啟動帶來的需求上升，我們判斷多晶硅價格上行是大概率事件。我們建議關注大全新能源（DQ.US）、保利協鑫（3800.HK）、特變電工（600089）等多晶硅市場標的。(分析師：韓啟明）