近期歐元區(qū)就希臘債務(wù)危機(jī)達(dá)成一攬子協(xié)議，受此利好刺激，海外市場(chǎng)大幅上漲，美股光伏企業(yè)也均有強(qiáng)于大盤的表現(xiàn)。我們認(rèn)為該事件雖然并沒有從根本上解決歐債問題，但有益于債務(wù)危機(jī)的緩解，歐洲國家的信用等級(jí)同時(shí)得到一定程度的提振。光伏市場(chǎng)作為政府擔(dān)保的投資項(xiàng)目，融資條件也有望改善。

　　在此基礎(chǔ)上，明年光伏市場(chǎng)及行業(yè)表現(xiàn)或?qū)⒑糜陬A(yù)期:
1)價(jià)格下降，支持主流市場(chǎng)的持續(xù)，及新興市場(chǎng)的超預(yù)期發(fā)展;
2)產(chǎn)能洗出，中游供需狀況有望好轉(zhuǎn)。

　　A股光伏板塊出現(xiàn)全面反彈。在這個(gè)階段由于尚未得到基本面的支撐，估計(jì)持續(xù)時(shí)間和力度不強(qiáng)。然而我們認(rèn)為板塊底部不遠(yuǎn)，建議開始中長(zhǎng)線關(guān)注，尤其是下游電站開發(fā)板塊，及前期超跌但業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為確定的中游品種:1)經(jīng)過前期一再殺跌，A 股光伏板塊已經(jīng)跌至11年20倍的估值水平，相對(duì)于中期的成長(zhǎng)性，這個(gè)估值并不高。2)明年二季度全球需求可能出現(xiàn)回暖，而國內(nèi)市場(chǎng)或有機(jī)會(huì)，明年的需求增長(zhǎng)可能超出目前的預(yù)期，而對(duì)此的預(yù)期將會(huì)在一季度開始顯現(xiàn)。